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原标题：一财朋友圈·花长春 | 如何解读利率市场化的目标、困扰和影响8月17日，央行公布了新的基础利率（LPR）的定价、运行方案，终于启动了“利率两轨合一”。此举既符合央行在中长期利率市场化的方向，又满足了央行短期增强对利率传导的全方位控制的需求。当下，一个显而易见的政策效果是，我国贷款利率中枢将大概率下移。LPR的运用纳入商业银行的MPA考核，无疑会加速推广LPR的使用范围，更加有利于利率中枢的下行。

不过相信随着退市制度的愈加完善，将涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的情形加入强制退市序列，未来会有更多不合规、不符合交易所上市门槛的企业离开资本市场。重点三：加大基础性制度改革力度会议指出，要加大相关基础性制度改革力度。抓紧完善上市公司股份回购制度，促进上市公司优化资本结构、提升投资价值。鼓励包括国有控股企业、金融企业在内的上市公司依法实施员工持股计划，强化激励约束，更好服务深化国有企业改革和金融改革。

（二）2019年下半年融资租赁ABS展望基建投资加力，减税降费等政策效果逐步显现，“宽信用”的货币政策延续，令融资租赁ABS信用风险保持较低水平2019年以来，财政收入政策方面，减税及降费力度加码，有利于减轻实体企业经营负担，同时增加居民可支配收入，提升经济消费能力。此外，以基建为抓手的扩张性财政政策，托底了经济总需求。基础设施建设行业以及建筑施工企业行业的上下游将直接受益。货币政策方面，“宽信用”政策延续。作为资金需求的大户融资租赁行业、城投行业以及中小企业等融资难度及融资成本将大幅降低，有利于降低融资租赁ABS的违约风险。城投类租赁资产、工程机械类租赁资产以及汽车类租赁资产信用风险受前述因素影响保持在较低水平。考虑到经济避险需求，我国融资租赁ABS发行仍将以此三类租赁资产为主，而一般工商企业类租赁资产在实体企业信用风险消退之前占比将进一步降低。

责任编辑：霍琦中国证券网截至8月21日，上交所融资余额报5356.53亿元，较前一交易日增加5.84亿元；深交所融资余额报3649.59亿元，较前一交易日增加24.97亿元；两市合计9006.12亿元，较前一交易日增加30.81亿元。责任编辑：马秋菊 SF186

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